FİNANSAL ZAMAN SERİLERİNDE YAPISAL KIRILMALARIN FOURİER YAKLAŞIMI İLE ANALİZİ: BIST BANKA ENDEKSİ UYGULAMASI
Author :
Abstract
Bu çalışmada, Borsa İstanbul’da işlem gören BIST Banka Endeksi’nin (XBANK) finansal ve makroekonomik belirleyicileri 2015-2024 dönemi aralığında aylık veriler kullanılarak fourier yaklaşımı ile geliştirilmiş ekonometrik yöntemler kullanılarak incelenmektedir. Araştırmada geleneksel analiz yöntemlerine fourier terimleri dahil edilerek Fourier ADF birim kök testi, Fourier ARDL eşbütünleşme testi ve Fourier Toda-Yamamoto nedensellik testleri uygulanmış ve yapısal kırılmaları dikkate alarak daha güvenilir sonuçlar vermesi bakımından bu yaklaşım tercih edilmiştir. XBANK’ın belirleyicileri üzerine yapılan bu çalışmada, bağımsız değişken olarak tahvil faiz oranı, kredi risk primi(CDS), döviz kuru (USD/TRY), sanayi üretim endeksi(SUE) ve BIST100 endeksi kullanılmıştır. Ampirik bulgular, CDS ve tahvil faiz oranının XBANK endeksi üzerinde güçlü ve negatif yönlü bir baskı oluşturduğu, BIST100 endeksinin pozitif yönlü baskın bir belirleyici olduğunu göstermektedir.
Keywords
Abstract
In this study, the financial and macroeconomic determinants of the BIST Banking Index (XBANK), which is traded on Borsa Istanbul, are examined using econometric methods developed with the Fourier approach, based on monthly data from the 2015–2024 period. The Fourier ADF unit root test, the Fourier ARDL cointegration test, and the Fourier Toda-Yamamoto causality tests were applied by incorporating Fourier terms into traditional analytical methods; this approach was chosen because it yields more reliable results by accounting for structural breaks. In this study on the determinants of XBANK, the independent variables used were the bond yield, credit default swap (CDS) spread, exchange rate (USD/TRY), industrial production index (SUE), and the BIST100 index. Empirical findings indicate that CDS spreads and bond yields exert a strong negative influence on the XBANK index, while the BIST100 index is a dominant positive driver.
