Author:
Abstract
Bu çalışmanın amacı yabancı portföy yatırımlarının BIST 100 endeks getirileri üzerinde etkisinin olup olmadığının araştırılmasıdır. Çalışma kapsamında 01.2002-09.2018 tarihleri arasında BIST 100 endeks verileri ve yabancı portföy yatırımlarına ait veri seti aylık verilerinden oluşmaktadır. Kontrol değişkeni olarak ticari kredi faizi ve Amerikan Doları kullanılmıştır. Çalışmada Johansen-Juselius eş bütünleşme testi, Granger nedensellik testi ve varyans ayrıştırma testleri kullanılarak analiz edilmiştir. Analiz sonuçlarına göre BIST 100 endeks getirisi yabancı portföy yatırımları arasında uzun dönemli ilişkinin olduğu, ancak değişkenler arasında Granger nedensellik bulunmadığı tespit edilmiştir. Varyans ayrıştırma testinde ise, BIST 100 endeks getirisinin üzerinde yabancı portföy yatırımlarının etkisinin mevcut olduğu yalnız etki ağırlığının kur değişkeni etkisine göre az olduğu tespit edilmiştir.
Keywords
Abstract
The purpose of this study is to investigate whether foreign portfolio investments have an impact on BIST 100 index returns. Within the scope of the study, data set consisting of BIST 100 index data and foreign portfolio investments between 01.2002-09.2018 is composed of monthly data. Commercial loan interest and US dollar were determined as the control variable. Johansen-Juselius cointegration test, Granger causality test and variance decomposition tests were used in this study. According to the results of the analysis, there was a long-term relationship between the BIST 100 index yield and foreign portfolio investments, but there was no Granger causality among the variables. In the variance decomposition test, it was determined that the effect of foreign portfolio investments on BIST 100 index return was only less than the effect of the effect of exchange rate on the effect of foreign portfolio investments.