YATIRIM VE TASARRUF EŞİTSİZLİĞİ: E7 ÜLKELERİ ÖRNEĞİ

Author:

Year-Number: 2019-43
Yayımlanma Tarihi: 2019-12-28 21:55:23.0
Language : Türkçe
Konu : Makro İktisat
Number of pages: 711-725
Mendeley EndNote Alıntı Yap

Abstract

1990’lı yılların başlarında kürelleşmenin bir sonucu olarak uluslararası finansal ve sermaye hareketleri artmış, gelişmiş ülkelerden gelişmekte olan ülkelere doğru yoğun bir sermaye akışı gerçekleşmiştir. Bu durum tasarrufların ve yatırımların uluslararası piyasalarda etkin bir şekilde tahsis edilmesini imkan vermiştir. Bu sermaye hareketleri ülkelerdeki yatırımları artırarak büyümeyi olumlu bir şekilde etkileyebilmekteyken; aynı zamanda finansal istikrarsızlığa yol açabilme ihtimali de söz konusu olabilmektedir. Bu sebeple yatırımlarla tasarrufların eşit olmaması ülkeler için problem oluşturabilmektedir. Bu çalışmada nipeten daha düşük tasarruf oranına sahip E7 ülkelerinde tasarruf-yatırım ilişkisi analiz edilmektedir. 1980-2018 yıllık verileriyle yeni nesil panel ekonometrik testler yapılmıştır. Elde edilen sonuçlara göre Feldstein-Horioka hipotezinin geçerli olduğu, yatırımların, uluslararası finansal piyasalar tarafından nispeten düşük düzeyde finanse edildiği şeklindedir.

Keywords

Abstract

As a result of globalization, in the beginning of 1990s; international financial and capital movements have increased and an intense flow of capitalizm took place from developed countries to on going developing countries. The integration of financial markets allows efficient allocation of savings and investments worldwide. While these capital movements can increase the investments in the countries, they can affect the growth positively; it may also lead to financial instability. Therefore, the fact that investments and savings are not equal can create problems for countries. In this study, the savings-investment relationship in the E7 countries, which has a relatively lower saving rate, is analyzed. A new generation of panel econometric tests have been conducted with the 1980-2018 annual data. According to the results, the Feldstein-Horioka hypothesis is valid and the investments are financed at a relatively low level by the international financial markets.

Keywords